¿Qué es el valor actual?
El valor actual (VA) es el valor presente de un monto futuro de dinero o de flujos de efectivo, tomando en cuenta una tasa específica de rentabilidad, comenzando en el momento de valoración. En contabilidad, es el concepto indicador para que los activos y pasivos se midan al valor vigente al que podrían venderse o liquidarse a la fecha actual.
Las cantidades futuras tienen que lidiar con presiones inflacionarias o deflacionarias, con costos de oportunidad y también otros riesgos que inciden en el valor del monto final. El valor equivalente real de un monto en el futuro no será el mismo monto de la suma de dinero hoy. Ahí es donde el valor actual entra en juego.
Si se tiene un cálculo del rendimiento de lo que se podría ganar con una inversión hoy, se puede calcular fácilmente cuánto valdría ese valor futuro. Alternativamente, el valor actual también indica la cantidad que se necesitaría invertir hoy si se quisiera terminar con un monto global final, suponiendo un rendimiento determinado.
Características del valor actual
Un inversionista que tiene dinero tiene dos opciones: gastarlo ahora o ahorrarlo. La compensación financiera por guardarlo y no gastarlo es que el valor monetario se acumulará a través del interés compuesto que recibirá de un prestatario o banco.
Por tanto, para evaluar el valor real de una cantidad de dinero hoy después de un período de tiempo determinado, los agentes económicos combinan la cantidad de dinero a una tasa de interés determinada.
La operación de evaluar un valor actual en el valor futuro se denomina capitalización. Por ejemplo, ¿cuánto valdrán los $100 actuales en 5 años?
La operación inversa, que evalúa el valor actual de una cantidad futura de dinero, se denomina descuento. Por ejemplo, ¿cuánto valdrán hoy los $100 recibidos en 5 años, en una lotería? A continuación, las principales características del valor actual.
- Descuento de flujos de efectivo. Se utiliza para determinar el valor presente de flujos de efectivo futuros. Esto implica que se tiene en cuenta el valor del dinero en el tiempo, ya que los flujos de efectivo futuros se descuentan para reflejar su valor actual en términos de hoy.
- Tasa de descuento. Este es un componente clave en el cálculo del valor actual. Representa la tasa de retorno requerida o la tasa de interés empleada para descontar los flujos de efectivo futuros. Cuanto mayor sea la tasa de descuento, menor será el valor actual, y viceversa.
- Evaluación de inversiones. Se aplica habitualmente en la toma de decisiones de inversión. Las empresas evalúan proyectos de inversión calculando el valor presente neto (VPN), que compara los flujos de efectivo presentes y futuros con los costos iniciales de inversión.
- Planificación financiera. Las personas y las empresas utilizan el valor actual para la planificación financiera a largo plazo. Ayuda a determinar cuánto valdrán los flujos de efectivo futuros en términos de valor actual, lo que puede influir en decisiones sobre ahorro, inversión y gastos.
- Comparación de alternativas. Al calcular el valor actual de diferentes opciones, se pueden comparar alternativas para tomar decisiones informadas. Por ejemplo, si se consideran dos proyectos de inversión con flujos de efectivo futuros, calcular el valor actual permitirá determinar cuál de ellos ofrece un mayor valor presente neto y, por lo tanto, cuál es más atractivo desde el punto de vista financiero.
- Puede presentar ciertos problemas. Requieres de tiempo acumular información de valor actual. En consecuencia, esto aumenta el costo y el tiempo asociados con la generación de los estados financieros. También puede ser difícil o imposible obtener información de valor actual sobre algunos activos y pasivos. Y cierta información del valor actual puede estar basada menos en hechos y más en suposiciones o cálculos mal fundados, afectando la confiabilidad de los estados financieros cuando se incluye esta información.
Fórmulas del valor actual
El valor actual es una fórmula utilizada en finanzas que calcula el valor presente de un monto que se recibirá en una fecha futura. La premisa de la ecuación es que hay un “valor del dinero en el tiempo”.
El valor del dinero en el tiempo es el concepto que indica que recibir hoy algo vale más que recibir ese mismo artículo en una fecha futura.
La presunción es que es preferible recibir $100 hoy que recibir la misma cantidad de dinero dentro de un año a partir de hoy. Sin embargo, ¿qué sucede si las opciones fueran entre recibir $100 en el presente o $106 en un año a partir de hoy?
Se necesita una fórmula que pueda proporcionar una comparación cuantificable entre un monto actual y un monto en un momento futuro, en términos de su valor actual.
VA = Fn / (1+r) ^n, donde
Fn = Valor futuro en el período n.
r = Tasa de retorno o rentabilidad.
n = número de períodos.
Uso de la fórmula
La fórmula del valor actual tiene una amplia gama de usos. Por tanto, puede aplicarse a diversas áreas de las finanzas, incluidas las finanzas corporativas, la banca y la inversión. También se utiliza como componente de otras fórmulas financieras.
Cálculo del valor actual
Supongamos que se tiene actualmente $1.000 y el 10% de interés anual. Esto significa que el dinero crece un 10% cada año, de tal manera:
$1.000 x (10%=100) = $1.100 x (10%=110) = $1.210 x (10%=121) = $1.331, etc.
- Al siguiente año, $1.100 será lo mismo que $1.000 ahora.
- En dos años, $1.210 será igual que $1.000 ahora.
- En tres años, $1.331 será igual que $1.000 ahora.
De hecho, todos estos montos serán los mismos en el tiempo, considerando cuando ocurran y con el 10% de interés anual.
En lugar de agregar 10% cada año, es más fácil multiplicar por 1,10. De esta manera, se obtiene lo siguiente: $1.000 x 1,10 = $1.100 x 1,10 = $1.210 x 1,10 = $1.331, etc.
Calcular el valor futuro hacia atrás hasta ahora
Para saber lo que el dinero en el futuro vale actualmente, se calcula hacia atrás, dividiendo entre 1,10 cada año, en lugar de multiplicar.
Por ejemplo, supongamos que se promete pagar $500 el próximo año. La tasa de interés es 10%. Para conocer cuál es el valor de ese monto en la actualidad, se divide el valor futuro de $500 entre 1,10, siendo igual a $454,55 como valor actual.
Supongamos ahora que se promete pagar $900 en tres años. Para conocer el valor de ese monto actualmente, se divide ese monto futuro entre 1,10 tres veces. Así, $900 en 3 años sería actualmente: $900 ÷ 1,10 ÷ 1,10 ÷ 1,10 = $900 ÷ (1,10 × 1,10 × 1,10) = $900 ÷ 1,331 = $676,18 ahora.
Ejemplos de valor actual
Ejemplo 1
Un individuo desea determinar cuánto dinero necesitaría colocar en su cuenta del mercado monetario para obtener $100 en un año a partir de hoy, si gana un 5% de interés en su cuenta.
Los $100 que desearía recibir en un año denota la porción F1 de la fórmula, el 5% sería r, y el número de períodos simplemente sería 1. Poniendo esto en la fórmula, se tendría VA = $100 / 1,05 = $95,24. Hoy debería depositar $95,24 para obtener $100 dentro de un año, a una tasa del 5% de interés.
Ejemplo 2
Supongamos que hoy se está depositando un monto en una cuenta, que gana un 5% de interés anualmente. Si el objetivo es tener $5.000 en la cuenta al final de seis años, se quiere saber cuánto se debe depositar en la cuenta hoy. Para ello se utiliza la fórmula de valor actual:
valor actual = valor futuro / (1 + tasa de interés) ^ número de períodos.
Insertando la información conocida, se tiene:
VA = $5.000 / (1 + 0,05) ^ 6 = $5.000 / (1,3401) = $3.731.
Ejemplo 3
Supongamos que se quiere invertir en dos proyectos diferentes. El Proyecto A tiene un costo inicial de $10,000 y se espera que genere flujos de efectivo anuales de $3,000 durante los próximos cinco años. El Proyecto B tiene un costo inicial de $8,000 y se espera que genere flujos de efectivo anuales de $2,500 durante los próximos cinco años.
Si la tasa de descuento es del 8%, se puede calcular el valor presente neto (VPN) de cada proyecto utilizando el valor actual de los flujos de efectivo futuros descontados a la tasa de descuento. El proyecto con el VPN más alto sería la opción más favorable desde el punto de vista financiero.
Ejemplo 4
Si se planea comprar un coche, se puede aplicar el concepto de valor actual para evaluar diferentes opciones de financiamiento. Supongamos que se está eligiendo entre un préstamo automotor con una tasa de interés del 5% y un período de cinco años, y un préstamo con una tasa de interés del 7% y un período de tres años.
Calcular el valor presente de los pagos mensuales de cada préstamo permitirá comparar cuál opción costará menos en términos de valor actual, considerando el costo total de intereses y pagos.
Ejemplo 5
Otro ejemplo puede ser comprar un bono que pagará $1,000 al final de cada año durante los próximos tres años. Sin embargo, se busca una inversión que brinde un rendimiento anual del 6%.
Se puede calcular el valor presente de los pagos futuros del bono utilizando la tasa de descuento del 6%. Si el valor presente de los pagos futuros es mayor que el precio actual del bono, podría ser una inversión interesante.
Referencias
- Current value accounting. Recuperado de accountingtools.com.
- Present Value. Recuperado de financeformulas.net.
- Present Value (PV). Recuperado de mathsisfun.com.
- Present Value Calculator and Explanation of the Present Value Formula. Recuperado de dqydj.com.
- Present value. Recuperado de en.wikipedia.org.