¿Qué es el valor del dinero en el tiempo?
El valor del dinero en el tiempo es el concepto que indica que el dinero disponible en el momento presente vale más que el mismo monto en el futuro, debido a su capacidad de ganancia potencial.
Este principio básico de finanzas sostiene que, siempre que el dinero pueda ganar intereses, cualquier cantidad de dinero vale más cuanto más pronto se reciba. El valor del dinero en el tiempo también se conoce como valor presente neto.
Este concepto se basa en la idea de que los inversores prefieren recibir dinero hoy, en lugar de recibir la misma cantidad de dinero en el futuro, debido a la posibilidad de que el dinero crezca en valor durante un período de tiempo determinado.
El valor del dinero en el tiempo explica por qué se paga o se gana el interés: el interés, ya sea en un depósito bancario o en una deuda, compensa al depositante o al prestamista por el valor del dinero en el tiempo.
Factores que afectan al valor del dinero
El valor del dinero en el tiempo está relacionado con los conceptos de inflación y poder de compra. Ambos factores deben tomarse en consideración junto con la tasa de rendimiento que se puede obtener al invertir el dinero.
Inflación y poder de compra
La inflación erosiona constantemente el valor, y, por tanto, el poder adquisitivo, del dinero. Se ejemplifica mejor con los precios de productos básicos, como la gasolina o los alimentos.
Por ejemplo, si se entrega un certificado por $100 de gasolina gratis en 1990, se podría haber comprado muchos más galones de gasolina que si se hubieran recibido $100 de gasolina gratis una década después.
Se deben tomar en cuenta la inflación y el poder de compra cuando se invierte dinero porque, para calcular el rendimiento real de una inversión, se debe restar la tasa de inflación del porcentaje de rendimiento que se obtenga del dinero.
Si la tasa de inflación es en realidad más alta que la tasa de retorno de la inversión, entonces, aunque la inversión muestre un rendimiento nominal positivo, en realidad se está perdiendo dinero en términos de poder de compra.
Por ejemplo, si se gana un 10% en inversiones, pero la tasa de inflación es del 15%, en realidad se estará perdiendo un 5% en poder de compra cada año (10% – 15% = -5%).
Importancia del valor del dinero en el tiempo
Las empresas consideran el valor del dinero en el tiempo al tomar decisiones sobre inversiones en el desarrollo de nuevos productos, la adquisición de nuevos equipos o instalaciones comerciales, y el establecimiento de condiciones crediticias para la venta de sus productos o servicios.
El dólar disponible hoy puede usarse para invertir y ganar intereses o ganancias de capital. Debido a la inflación, un dólar que se promete para el futuro vale en realidad menos que un dólar hoy.
Siempre que el dinero pueda ganar intereses, este principio básico de finanzas sostiene que cualquier cantidad de dinero vale más cuanto más pronto se recibe.
En el nivel más básico, el valor del dinero en el tiempo demuestra que, en igualdad de condiciones, es mejor tener dinero ahora que más tarde.
Valor presente y futuro
El valor presente determina el valor del flujo de efectivo que se recibirá en el futuro, en dólares de hoy. Descuenta a la fecha actual el flujo de efectivo futuro, utilizando el número de períodos y la tasa de rendimiento promedio.
Independientemente de cuál sea el valor presente, si se invierte ese valor en el valor actual a la tasa de rendimiento y la cantidad de períodos específicos, la inversión crecerá hasta el monto del flujo de efectivo futuro.
El valor futuro determina el valor del flujo de efectivo recibido hoy en el futuro, según las tasas de interés o las ganancias de capital. Calcula el valor del flujo de efectivo actual en el futuro, si se invirtiera a una tasa de rendimiento y número de períodos específicos.
Tanto el valor presente como el futuro tienen en cuenta el interés compuesto o las ganancias de capital. Este es otro aspecto importante que los inversores deben considerar cuando buscan buenas inversiones.
¿Cómo se calcula el valor del dinero en el tiempo?
Dependiendo de la situación en cuestión, la fórmula del valor del dinero en el tiempo puede cambiar ligeramente.
Por ejemplo, en el caso de pagos anuales o a perpetuidad, la fórmula generalizada tiene menos o más factores. Sin embargo, en general, la fórmula más fundamental del valor del dinero en el tiempo tiene en cuenta las siguientes variables:
VF = valor futuro del dinero.
VP = valor presente del dinero.
i = tasa de interés.
N = número de períodos de capitalización por año.
t = número de años.
Con base en estas variables, la fórmula para el valor del dinero en el tiempo sería la siguiente:
VF= VP x [1 + (i / N)] ^ (N x t).
Fórmula del valor presente de dinero futuro
La fórmula también se puede utilizar para calcular el valor presente del dinero que se recibirá en el futuro. Simplemente, se divide el valor futuro en lugar de multiplicar el valor presente. La fórmula sería entonces:
VP= VF / [1 + (i / N)] ^ (N x t).
Ejemplos del valor del dinero en el tiempo
Supongamos que alguien ofrece pagar por el trabajo que se le está haciendo de una de estas dos maneras: pagar $1.000 ahora o $1.100 dentro de un año.
¿Qué opción de pago se debería tomar? Depende de qué tipo de retorno de inversión se puede ganar con el dinero en el momento presente.
Dado que $1.100 es el 110% de $1.000, entonces si se cree que se puede obtener más del 10% de retorno del dinero al invertirlo durante el próximo año, se debe optar por tomar los $1.000 ahora.
Por otro lado, si se piensa que no se podría ganar más del 9% en el próximo año invirtiendo el dinero, se debería aceptar el pago futuro de $1.100, siempre y cuando se confíe en la persona que pagará.
Valor futuro y valor presente
Supongamos que se invierte una suma de $10.000 por un año, a un interés del 10% anual. El valor futuro de ese dinero sería entonces:
VF= $10.000 x (1 + (10% / 1) ^ (1 x 1) = $11.000.
La fórmula también se puede reorganizar para así encontrar el valor del monto futuro a su valor actual.
Por ejemplo, el valor a invertir hoy para obtener $5.000 en un año, al 7% de interés anual, sería:
VP= $5.000 / (1 + (7% / 1) ^ (1 x 1) = $4.673.
Referencias
- Time Value of Money – TVM. Tomado de investopedia.com.
- Time value of money. Tomado de en.wikipedia.org.